融資融券交易技巧

 

1．融資買入非標的股票

融資買入股票是有規(guī)定的，在前面章節(jié)中介紹為了防范風險，券商規(guī)定了只能做幅度較小、流動性大的股票。如果你的資金已經全部滿倉買進了股票，但是看好了另一只非融資像券標的的股票也想買進，但手頭上沒有資金了怎么辦？可以利用融資融券雙向交易中的漏洞，把資金換出來，買入那只非融資融券標的的股票。假設我們有10萬元，并且還可以申請10萬元的信用額度，為了方便，不計算之間產生的手續(xù)費、利息費用可以采用如

下方法。

 

（1）首先假定你手中的10萬元已經滿倉買進A股票，先申請融券賣出5萬元的A股票。此時，你是向券商借了價值5萬元的股票，那么信用賬戶就是欠了券商5萬元賬戶中共有15萬元資產，包括欠款5萬。

 

（2）再申請融資買入5萬元的A股票，此時你又向券商借了5萬元現(xiàn)金，你的信用賬戶又欠了券商5萬元，共欠

款10萬元。賬戶中共有20萬元資

產，包括欠款10萬。

 

（3）以現(xiàn)券還券的方式將手中原來持有的價值5萬元的A股票還給券商，這樣就補齊了第一步融券所欠的5萬元。賬戶中共有15萬元資產，包括欠款5萬；

 

（4）此時融券所抵押的5萬元解凍，就多出了5萬元現(xiàn)金，此時你就可以用它買入另外一只看好的股票了。賬戶中其有15萬元資產，包括原持有價值5萬的A股票，向券商借款買入的價值5萬元的A股票和5萬元空困資金。

 

更簡單一點就是，你向券商借萬元，然后把手中原有的A股票轉換一下。用券商的錢買A股票，把轉換出來的5萬元買B股票。

 

計算方式如下：

股票賬戶擔保資金為10萬元（持有的A股票），完成融券賣出再融資買入的過程，最后賬戶中多出來的資金是5萬元（現(xiàn)券還券后解凍資金），此時的擔保比例為300％（（10萬元擔保資產+5萬元解凍后資金）/5萬元負債（融資向券商借入的資金））。300％是券商規(guī)定的擔保資產最低比例。

 

2．套現(xiàn)

前面內容中提到過融資的利息為每年9.1％，相比之下，比其他融資渠道的利息要低得多，并且也方便得多，如果你既不想賣出手中持有的股票，又想快速籌到一筆短期借貸資金，也可以利用融資券的方法來操作。

 

（1）首先假設你持有融資融券標的的股票10萬元，可以申請的信用總額度為10萬元，為了方便計算，不計算交易手續(xù)費和利息費用。先融券賣出價值3.3萬元手中持有股票，此時你向券商借了價值3.3萬元的股票，你的賬戶中顯示欠了券商3.3萬元的債。賬戶中共有13.3萬元資產，包括欠款3.3萬元。

 

（2）再次向券商融資3.3萬元，買入相同的股票。此時你又向券商融資了3.3萬元現(xiàn)金。賬戶中共有16.6萬元，包括6.6萬元欠款。

 

（3）以現(xiàn)券還券的方式把手中原來持有的股票還給券商，融券賣出的資金3.3萬元解凍。此時賬戶總資產為13.3萬元，包括原來持有的6.7萬元股票，向券商借款3.3萬元買入的股票和3.3萬元空閑資金。

 

把步驟簡化，以上內容和上一小節(jié)中的將資金轉換出來的道理是一樣的。只是由于最低擔保限制，上一小節(jié)中不能將資金取出，而這次將轉換金額變小了一點，擔?？傎Y金是足夠的，所以可以把多余的資金取出用于他途。

 

計算過程如下所示：

股票賬戶總擔保資產為10萬元，經過融券賣出，融資買入，現(xiàn)券還券的方式，融得3.3萬元空困資金。此時的擔保比例為403％[（擔保資產10萬元）+3.3萬元（空閑資金）/3.3萬元（融資負債）]，券商要求最低擔保比例不低于300％，所以我們可以將多出來的103％取出。

 

進行前面兩個操作的時候，第一需要注意的是擔保比例，不能低于300%。如果低于300%一切交易都不會成立。其次，如果按第一小節(jié)中所講的過程，當天可以完成所有步驟，但要轉出超過擔保比例300%以上的空閑資金，需要在第二個交易日才能完成。

 

這兩項操作，適用于長期持有被套、缺錢補倉，但是持倉股票不是標的證券股票的投資者，還適用于滿倉操作、缺錢需要臨時周轉的投資者，但融資是杠桿交易，一定要注意風險，了解自己承擔風險的能力。

 

說明：融資融券最好選擇滬市的ETF，因為滬市的ETF可以當天以券還券，節(jié)省了利息成本。ETF波動較小，在頻繁操作中，可以避免交易過程中的差價虧損。ETF庫存量大，融券量也多，交易量也大，更容易成交，節(jié)省時間成本。ETF不用交納印花稅，節(jié)省了交易成本。

 

3．看漲T+0技巧

相信每個交易者都希望證監(jiān)會推出T+0制度。T+1制度是本著控制日內過度炒作的風險而設的，但每一種制度都有好有壞，對于大資金來說T+0還是T+1沒有太大的區(qū)別，但對于中小投資者來說，資金很少，操作的靈活度很小。當天買進的股票，如果出現(xiàn)大的虧損，或者盤中突發(fā)利空消息，當天還不能平倉，待到第二個交易日可能會產生更大的虧損，反而擴大了風險，但融資融券解決了這個問題。

 

如果你判定了當日某只融資融券標的股票可能會上漲，因為無法判斯第二天是漲是跌，所以此次看漲只限定于日內交易。你可以在當日該股低點處買入該股票，并且在你認可的高點位置采用融券的方式，向券商借入股票賣出，鎖定利潤，再采取直接還券的方式將自有的股票還給券商，當日完結。

 

例如，你的賬戶中有10萬元，當你判斷日內會走高，想做一波日內完結。你可以當天找到你認可的低點買入股票，假定為每股10元，買入3千股。股價如預期上漲至11元，此時要完結交易。因為T+1的制度不能當天賣出自有股票，所以我們可以向券商融券3千股在11元處賣出，鎖定當天每股1元的利潤。當天再以自有股票以券還券，把股票還給券商，當日無負債。至此日內T+0交易完成，3千股每股賺1元，當日獲利3000元。

 

4．看跌T十0技巧

看跌T+0的操作與看漲T+0的操作互為鏡相，只要把買和賣相互轉換一下即可。如果你判斷某日股票會下跌，還是因為無法判斷第二大的走勢，所以只能做一波日內交易。你可以在當日該股高點處向券商融券借入股票，并且在你認可的低點位置用自有資金買入相同數(shù)額的該股股票，鎖定差價利潤，再直接以現(xiàn)券還券的方式將股票還給券商，當日完結。

 

例如，你的賬戶中有10萬元，當你判斷該日內會下跌，你先向券商借入3千股股票，在11元的位置將融券賣出。當股價走低到10元的位置，以自有資金買入相同數(shù)量的股票，鎖定差價利潤。當天以現(xiàn)有股票將從券商處借來的股票歸還，當日無負債。至此日內T+0交易完成，11元賣出，10元買進，3千股每股賺1元，當日獲利3000元。

 

5.利用融資融券T+0交易注意事項

T+0交易技巧并不是無風險套利模型，其作用只是降低融資融券利息費用，鎖定投資利益。在投資中使用該技巧時，對于個股的選擇也是信賴于投資者的判斷和各種類型的選股擇時方法，需要承擔相應的市場風險。

 

使用T+0交易技巧時，對于融資融券的倉位選擇，投資者需要根據自身的風險控制能力和投資能力量力而行。在操作中不能超過融資融券額度，特別是看漲股票的T+0流轉需要提前預留足夠的融券額度，防止這些交易技巧無法實施。